第一信托网

优秀理财师

所谓“有限合伙 信托”，亦可称信托合伙制，指的是信托公司发行信托产品计划向出资人募集资金，并以信托产品作为有限合伙人(LP)参与合伙制企业，而专业投资者或私募基金团队则作为普通合伙人(GP)或者投资顾问提供投资决策，并按条款约定收取相应管理费和利润分红的私募组织形式。在“有限合伙制信托投资基金”中，私募投资机构是主要的操作者，投资顾问提供投资经验作为智囊，而信托可以保障投资者集合资金的独立性，可以保证被用于合同约定的投资项目(比如只能参与二级市场定向增发)，这样就规避了私募机构拿客户的资金违规操作的风险。 你把信托和合伙产品拿来对比，应该可以判断出你所指的合伙产品是指有限合伙即固定收益的私募融资基金。（以下简称有限合伙） 合伙产品的收益要高于信托主要取决于两方面： 融资成本：信托一般选择融资人的实力要强于有限合伙，因此有限合伙选择的融资人本身出的成本就要比信托高。而融资成本中很大一部分就是客户收益，因此融资成本直接决定了产品收益。就算是发生在信托与信托之间也是一样，融资成本高的项目，一般收益率较高。 发行问题：由于有限合伙不像信托有刚性兑付的大环境，更不如信托一般体制完善，管理健全，拥有较高的市场知名度及客户群体，因此发行上比较困难，如果和信托保持同一收益率，客户是不会购买的，只有提高收益率和销售费用，才能吸引到客户购买，有限合伙的购买群体就是一些相对比较在意收益率，对风险的意识程度不全面的客户。 作为不同的载体，他们两者的区别非常广泛，可以看看我的回答记录，上面有很多关于有限合伙和信托的区别的问题。

2014-11-21 10:27:20 反对（0） 赞同（13）

优秀理财师

你好！有限合伙跟信托产品基本都是差不带多的。区别是有限合伙是公司发起的，而信托产品都是由信托公司发行的，信托产品的发行是要由银监会批准发行的，不然是发行不了的，相比有限合伙来说还是信托产品比较安全的，有限合伙是由发行公司控制风险的。 有限合伙为各种资产管理公司（私募基金管理公司等）发行，无监管，多为民营小企业，注册册资金低。有限合伙发行的产品大多都是无法达到信托及资管发行水平，不能过会的项目，因此发行成本也较高，更为日后偿还带来压力。由于无监管，技术和资金实力都弱。募集资金是否被挪用，投资方向都是很大问题，因此风险较大。传闻，管理层在制定由证监会监管的措施，如能实施监管，有限合伙的风险也会相对降低。 有好的项目确定可以投资后是开设有限合伙公司还是发行信托（一般都是高科技的PE类项目或者二级市场证券投资类项目）这个是需要管理人审视自身条件而做出判断的。 信托融资的优点是：接触投资者面广，项目可靠的前提下募集资金较为容易，操作规范，比较常规。但是对项目的规模和风控措施有一定要求，关键走信托平台需要合理的信息披露。 相对信托来说有限合伙形式更为灵活，GP与LP之间均为有一定合作基础的战略合作伙伴关系，GP只要在特定圈子中寻找合适的LP就可以完成融资计划了，但是要求GP在行业内有一定的影响力。

2014-11-21 10:26:57 反对（0） 赞同（11）