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首先，银行首批代客境外理财产品有不少是挂钩外汇市场汇率走势，特别是投资者相对熟悉的欧元兑美元等品种。这些产品的最终收益率并不简单随着汇率的变化而呈正相关变动。而华安基金管理公司推出的国内首只QDII外币基金则主要投资于纽约、伦敦、东京、香港等国际资本市场，投资范围包括股票、债券、房地产信托凭证、商品基金等，基金收益基本与所投资资产类综合表现呈同向变动，能够使得投资者真正实现资产的全球配置，分享全球经济增长的收益。此外，从历史数据来看，外币基金的收益率水平要高于银行已推出的代客境外理财产品。 　　其次，外币基金以美元认购，而银行境外代客理财产品则大多以人民币认购(也有部分银行有以美元认购的产品)，且周期大都在1年以内。在近期人民币升值预期十分强烈的背景下，潜在的汇率风险就成了银行代客境外理财产品面临的主要潜在问题。尤其是在人民币加息可能较大的情况下，以人民币认购代客境外理财产品就需要承担更大的潜在汇率风险。按照目前人民币在远期市场的走势，银行代客境外理财产品面临着大约年化收益率近3%的潜在损失。这样来算，代客境外理财产品要达到6%以上的年收益率，才能与人民币理财产品收益基本相当。而目前美元基准利率为5.25%，要想超过这个收益还要保证低风险，在设计上有相当难度。

2015-01-16 14:59:32 反对（0） 赞同（0）