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上市、流动性和价格:在美国,房地产投资信托基金可以分为上市和非上市的房地产投资信托基金;只要符合美国有关REITs的法规,可以不公开发行,也就成为私募房地产投资信托基金等;由于近些年来美国绝大多数的房地产投资信托基金都上市,给人们的印象是REITs一定要上市,这个概念一定要明确。新加坡和我国香港发行的房地产投资信托基金都是上市的。我国的房地产信托是不上市的。 上市房地产投资信托基金和房地产公司股票每天可以在股票市场交易,即为其价格;房地产信托流动性相对较差,一般来说投资者如想出售信托,需自己找到新的投资者来做交易,还要对信托产品作估价,因此要成交相对较难。因此,上市的房地产投资信托基金和房地产公司股票流动性较好。 回报和风险:房地产信托投资基金是一项属于集体的投资计划,以单位信托形式组成。从某种意思上说,它是一种买楼收租的基金,投资于物业资产,如商场、住宅、写字楼、停车场、酒店等,是具有较高透明度的租金收益的投资产品。而房地产公司常常以投资房地产开发为主,因此相对于房地产投资信托基金,房地产股票属于高回报和高风险产品,投资者的预期回报简单说基本上是股票价格的差价和持有期间的股息(包括送股等),相对而言它很难给投资者带来稳定的收益。房地产投资信托基金的长期总和收益可能低于部分高风险高成长的股票,但这恰恰能满足追求稳当收入和资产增值的投资者的要求。 房地产信托主要给房地产公司做贷款融资,投资者的预期回报一定大于银行存款利息,甚至高于银行贷款利息。因此,它的回报适中,风险也适中。 时间:如果买了上市房地产投资信托基金和房地产公司股票,对投资者没有投资时间的限制,但投资房地产信托一般在1~3年之间。 贷款控制:房地产投资信托基金在借贷方面有很严格的限制,一般融资比率只能占到总资产值的50%以下,这大大降低了它的市场风险。但作为一家房地产上市公司,对其借贷一般没有规定,这就增大了风险。房地产信托本身不存在另外贷款的问题。 股利支付:房地产投资信托基金的股利支付比例很高。由于,房地产投资信托基金必须要把绝大部分的利润作为股利分配,因此投资者可以获得稳定的定期收入,而房地产公司股票的没有这方面规定。 信息披露要求:上市房地产投资信托基金和房地产公司一样,有严格的信息披露要求,对房地产信托的这方面要求则较低。

2015-01-07 09:48:04 反对（0） 赞同（0）