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你好，主要有三个方面 危机一：小额信贷业务如何盈利？ 大家都知道P2P主要做的是小额信贷业务，这也是监管层对P2P的期望。人民银行、银监会的领导不止一次在公开演讲中希望P2P能回归小额信贷。但是很多从业者都有一个体会，小额信贷的业务要实现盈利其实并不容易。商业银行其实具备做小额信贷业务的能力和技术，但是出于盈利的考虑，一直以来对小额信贷的资源投入较少。举个例子来说，我有一个朋友在商业银行，每年的放贷指标是5000万。目前新新贷单笔交易规模大概是13万，在小额信贷的范畴之内，如果以每笔交易13万对他做指标的要求，那么一年就要做300多笔业务，将近400笔。考虑到调研、收集资料，面谈、审核、贷后管理等等环节，一年不吃不喝、不眠不休也完成不了这么大的业务指标。那么他在商业银行怎么做呢？一个季度做一笔，每一笔1000万到2000万不等，很容易就完成指标了。银行是以人均产能为考核的，这注定了传统银行的服务模式无法下沉到真正的小微企业。P2P作为商业银行的有效补充，理所应当服务小微企业，但是这种服务的成本其实并不低。因为我国征信环境的问题，P2P征信成本其实非常高。如何降低运营成本，降低借款人的综合融资成本，就是P2P公司要考虑的危机之一。 危机二：P2P受金融大环境的影响。 P2P在整个金融大环境中只是很小的一个分支。我国广义货币M2已经超过116万亿，接近120万亿，但是整个P2P行业的市场规模只有3000亿左右。这就是说规模如此小的P2P注定受到金融大环境变化的影响。一个大环境变化就是我国正在经历金融改革，银行业、证券业、保险业、乃至第三方支付等衍生金融模式都在接受转型。民营银行、直销银行、社区银行成为未来银行发展的3种方向；存款保险制度、资产证券化两大变革将推动利率市场化，银行传统表内业务的经营成本增加，必然促使他们向表外业务转型，这也是为什么很多银行，尤其中小银行有动力去发展P2P平台的原因，他们正在为利率市场化的到来做布局。另一方面，我国证券业的改革也在布局中。最近的牛市对绝大多数的P2P公司都造成了冲击，只是影响或大或小。据说IPO注册制即将出台，对股市又会形成新的影响，这种影响终会传导至P2P行业。最近大量资金从余额宝类货币基金、银行理财产品、P2P等撤出，投入到了股市。这就是说整个互联网金融其实受到宏观的影响非常大。 危机三：P2P的业务模式如何选择？ 不同的业务模式有不同的优势劣势，平台所选择的模式一定要配合好自己的资源。过去大家喜欢以线上、线下、O2O来划分。但是随着新模式的诞生，这种划分也要做调整。如果根据借款人获取方式， P2P大致有4种类型。第一种是线上获取借款人的模式，第二种是通过线下门店获取借款人的，第三种是自身就具备借款人的信息，例如保理、融资租赁、典当、小贷、担保、供应链金融等等。第四种是借款人外包，自身只做资金的通道。在4种模式中，线下门店和资金通道是目前P2P公司优先选择的商业模式。线下网点受制于中国的征信环境，不得已而为之，这种模式的好处在于相对容易控制风险，但是成本很高。如果有规模扩大的要求，就必须不断增设新网点。这其实是商业银行的老路，随着互联网的普及和征信的发展，这种模式存在被互联网效率改变的可能，这也是一种危机。相对而言，资金通道模式就比较符合互联网的特点，即用户为王、账户为王。目前风投在投资P2P时比较倾向于资金通道模式，因为这种模式容易短时间内吸引客户，迅速扩大规模，公司本身也是轻资产公司。但是这种模式只能部分介入或者完全不介入风控，一旦出现大规模逾期的风险事件，平台自身未必第一时间有充足准备来应对。更有趣的一点是，通道模式非常有互联网的特征，互联网有721规律，即行业龙头获得70%的市场份额，榜眼获得20%市场份额，其他加在一起10%的市场份额。网点模式的P2P注定百花齐放，通道模式或许未来的发展会符合互联网731规律。

2014-12-30 13:26:44 反对（0） 赞同（0）