第一信托网

优秀理财师

你好，特点如下几方面： 　1、指数化投资,分散风险。 　2、ETF一般采取被动式管理,不需要主动选股,可规避传统开放式基金主动式管理中存在的管理人道德风险。 　3、基金资产组合基本与目标指数成份股构成保持一致,并且每日公布申购赎回股票组合清单和实时(每15秒)发布基金份额参考净值,基金资产透明度高。 　4、费用低廉,降低投资者成本。在基金管理费用方面,ETF的年管理费率约0.3%至0.5%；在基金资产交易成本方面,交易成本较传统开放式基金要低；在申购赎回手续费方面,投资者在ETF申购赎回时需支付的手续费一般不超过0.5%,买卖ETF份额时支付券商的佣金不超过0.3%。 　5、交易便利。投资者如同买卖股票和封闭式基金一样,可以通过交易所在盘中根据市场价格下单买卖ETF份额,也可以按当日收盘净值进行实物申购、赎回,具有交易便利性。 6、采取实物申购赎回,减少跟踪误差。ETF采用一篮子股票进行申购、赎回。 7、存在套利机制,能有效控制折溢价。套利机制的存在使得ETF的交易价格与基金份额净值基本保持一致。

2014-12-29 09:54:52 反对（0） 赞同（0）

第一信托网优秀理财师

1.被动操作的指数基金 　　ETF是以某一选定的指数所包含的成份证券为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。ETF不但具有传统指数基金的全部特色，而且是更为纯粹的指数基金。 2.独特的实物申购、赎回机制 　　所谓实物申购、赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。实物申购、赎回机制是ETF最大的特色，使ETF省却了用现金购买股票以及为应付赎回卖出股票的环节。此外，ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。 3.实行一级市场与二级市场并存的交易制度 　　ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度。在一级市场上，只有资金达到一定规模的投资者（基金份额通常要求在50万份以上）在交易时间内可以随时进行以股票换份额（申购）、以份额换股票（赎回）的交易，中小投资者被排斥在一级市场之外。在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。无论是资金在一定规模以上的投资者还是中小投资者，均可按市场价格进行ETF份额的交易。一级市场的存在使二级市场交易价格不可能偏离基金份额净值很多，否则两个市场的差价会引发套利交易。套利交易会最终使套利机会消失，使二级市场价格回复到基金份额净值附近。因此，正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。 　　ETF本质上是一种指数基金，因此对ETF的需求主要体现为对指数产品的需求上。由一级和二级市场的差价所引致的套利交易则属于一种派生需求。与传统的指数基金相比，ETF的复制效果更好，成本更低，买卖更为方便（可以在交易日随时进行买卖），并可以进行套利交易，因此对投资者具有独特的吸引力。

2014-12-29 09:47:47 反对（0） 赞同（0）