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黄金延期交收业务简称AU(T+D)，主要是用以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种期货交易模式。与传统外汇实盘买卖、纸黄金买卖、股票交易等交易制度有很大不同，黄金延期交易是采取与期货类似交易结算模式的一种不需要交割实物的现货交易。 具体来讲，黄金延期交易优点有： 一是竞价撮合制。传统的纸黄金一般是做市商制度，即中间商同时报出买入和卖出的双边价格，投资者只能被动接受；而国内各家商业银行的黄金延期业务，实行竞价撮合制，中间没有任何差价； 二是保证金管理。上海黄金交易所规定黄金延期交易的最低保证金比率为合约价值的10%。目前市场实际保证金比率因各家商业银行而定，保证金的多少，代表着投资者可以以小搏大的最高比率(即最高杠杆倍数)，也可以看做开仓做交易的成本。 从目前市场上推出的黄金T+D业务的七家商业银行具体保证金比例情况看，最高比例为20%，比例最低的是中国民生银行，仅为10.5%。 三是双向交易制度。与当前传统的纸黄金业务只能做多不同，黄金延期业务不但可以通过低买高卖盈利，也可以通过高位卖出(卖出开仓)然后低位买进(买入平仓)的方式获利，增加了做空的交易机会。 四是每日无负债制度。即逐日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费，对应收应付的款项实行净额一次划转。通俗的讲，就是交易日结束后，当天的浮动盈亏都将直接在账面上体现。 五是强制平仓制度。当投资者帐户出现保证金不足的情况时，其原有持仓将会被强行平仓，可能是全部仓位被平掉，也可能是部分仓位被平掉。很多商业银行为客户实时把握投资风险，避免强制平仓的情况发生，在系统里设置了清晰的预警指标，投资者可参考这些指标对风险进行把控

2014-12-12 17:16:40 反对（0） 赞同（0）