第一信托网

优秀理财师

首先，尽管按历史标准和国际标准衡量，中国企业债务很高，但中国家庭部门的债务很低，仅为国内生产总值的25%，而政府债务(包括中央和地方政府债务，但不包括国有企业的债务)占GDP的59%，仍然在可控水平。 第二，尽管经济放缓，但到目前为止我们对2014年和2015年的增长率高于7%的预测仍是主要经济体中最高的。 第三，中国的债务主要为内债(外债仅略高于国内生产总值的10%)，国内的储蓄率超过50%，这是全球最高的。 第四，尽管有债务快速增长，但总资产也在快速上升；因此，除几个行业(如房地产与矿业)以外的杠杆率仍较为稳定。政府部门持有的大量国有资产和4万亿美元的外汇储备是防御潜在危机的强有力缓冲。最后，中国的资本项目相对封闭；因此，资金外流引发危机的风险相当低。 尽管如此，漠视潜在金融风险的后果可能很严重。虽然上述因素可能能够推迟危机的发生，但无法解决金融体系本身的脆弱性。中国如今的金融失衡与20世纪90年代日本面临的情况有某些相似之处，比如债务的快速增加和房地产市场的繁荣以及人口老龄化(当然也有不同之处，比如经济发展的阶段不同)。在日本，当时政府未能抓住时机实施结构性改革，银行系统的问题最终失控。仅仅在危机出现之后，日本才对银行业进行大规模的重组。

2014-12-03 16:57:51 反对（0） 赞同（0）