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第一信托网优秀理财师

你好：
这一次欧元区央行万亿欧元的量化宽松，其目的当然不是解救希腊的国债危机，而是希望更多的货币能够通过股市注入到实体经济领域；另一方面，希腊投机政客闹得再凶，也换不回欧元区对政府支出债务红线的妥协。退一万步讲，即便希腊真的退出欧元区，由于前几年已经闹过几轮，世界各国也有了心理准备，欧元区的损失相对可控。
有趣的是，不知道一直希望欧洲分裂、坐收渔翁之利的英国，能否在希腊脱离欧元区后，慷慨解囊帮助希腊民粹政府渡过难关，并重新将希腊纳入自己的政治版图，回到一百年前的日不落帝国美梦中。如果真的如此，由于希腊隔壁就是伊斯兰教为主的土耳其，地缘政治使命使得支持希腊真的要花很多英国纳税人的银子，并最终考验英国选民――因为如今的英国政府囊中羞涩得厉害，次贷危机后英国的财政紧缩是世界各国最严厉的。
对中国而言，万能央行的讨论也是有意义的，毕竟2014年底的降准、降息，极大支持了A股的蓝筹股反弹。高达50%以上的指数上涨，对于长期疲弱的中国资本市场无疑是雪中送炭般珍贵。但是，市场期待的是以货币政策支持的经济转型，是改革红利、制度红利的宏观经济新常态，再多的货币政策工具也无法完成经济调结构的全部工作。这也就是为什么2015年伊始A股并没有以上涨应对央行的再次降准，毕竟央行不是万能的。

2015-02-16 09:52:11 反对（0） 赞同（0）

优秀理财师

你好：
反观欧洲和日本，对各自机构臃肿、效率低下的政府信用扩张，缺乏有效的管控机制。在日本，政府债务和政府担保的信用黑洞巨大，由于缺乏对现有以大企业银团为代表的利益集团进行深层次改革的机制，执政当局唯一可以影响的只有中央银行。这也就难怪安倍政府会用更加极端的货币扩张手段来刺激经济，实在不行就宣扬武力，回到民粹主义的不归路上。
欧洲的问题相对好些。前几年闹得沸沸扬扬的欧洲主权危机，让很多国内所谓的“砖家”误以为欧元真的要崩溃了，忙不迭地跳出来批评欧元区所谓的“先天性”机制缺陷。其实，南欧的主权债务违约风险，不过是欧元区的一次“假摔”，欧洲央行当然有能力仿照美联储的做法，轻而易举地化解危机。但是，欧元区联手IMF（国际货币基金组织），顺势通过资本市场干预，逐渐将政府债务管控能力差的南欧诸国，纳入到现代国家治理体系中，让彼时大肆唱空欧元区的英美媒体吃了哑巴亏。

2015-02-16 09:51:38 反对（0） 赞同（0）