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第一信托网优秀理财师

你好，全球流动性普遍宽松，给了美元和人民币共同升值的压力，而升值的过程反过来又会对实体经济，尤其是出口造成一定的影响。因此，我猜测美联储计划于年内开始首次加息的时间和步伐都可能会受到一定影响，先前一致预期从6月份开始的加息很有可能会推迟到3季度开始。 但从近期的环境来看，很难看到人民币兑美元会逆转贬值的趋势，美国经济和美元指数的继续走强是较为确定的趋势，中国很难跟随美国继续收紧货币政策。一段时间内人民币兑美元贬值的压力继续存在，但贬值的空间有限。如果从过去两年的经验来看，人民币兑美元汇率始终处于6.0至6.3的区间之内，所以如果汇率贬值的幅度超出这个区间，央行很有可能将入场干预来保持币值。 希望我的回答对你可以有所帮助，如有更多问题欢迎咨询www.dyxtw.com

2015-01-27 14:25:41 反对（0） 赞同（0）

优秀理财师

你好，需要注意的是，这里所说的人民币贬值是针对美元汇率，而当前在全球宏观中美国经济可以说是一枝独秀，代表美国汇率水平的美元指数已经从2014年年初80左右的低点升值到如今的95以上；而在美元如此强势的条件下，人民币兑美元仅仅是小幅贬值，所以如果以一揽子货币进行观察分析的话，人民币总体上还是升值的，并且升值压力依然存在。在过去的1年中，人民币兑欧元、英镑、日元、加元等国际主要货币都有一定幅度的升值。 　　人民币兑其他货币的升值主要得益于国际货币环境的整体宽松。上周四晚欧央行宣布启动欧元区版的QE计划，规模和时间幅度都强于早前的市场预期，结构和规模上也优于市场预期。具体安排为自3月起每月购买600亿欧元公共及私营部门债券直至2016年9月底，共计1.14万亿欧元。而此前市场一致预期购债规模为5000-10000亿欧元，这意味着欧央行资产负债表将由当前的2.1万亿欧元规模扩张至3.2万亿欧元，高于2012年6月的高点3.1万亿欧元。除购债计划外，欧央行也将之前进行的TLTRO计划的利率改为主要再融资利率MRO，而非此前的MRO+10bp，起到了结构降息的效果。此外，在一周之内，印度、埃及、秘鲁、丹麦、土耳其、加拿大央行相继宣布降息，其中丹麦央行一周内两度降息，英国央行也一致否决了加息方案，纪要同时暗示年内无望加息。

2015-01-27 14:25:08 反对（0） 赞同（0）