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中国国民生产总值连续25年9%以上的增长速度，意味着中国以及中国的企业和居民都变得越来越富有，而作为反映经济“晴雨表”的中国证券市场却反其道而行之，从2001年陷入慢慢熊市之后，一蹶不振，直到2006年，才被世人发现，在中国的证券市场上存在大量被低估的股票，从此中国股市上演了一部史无前例的神话，上证指数从2006年开盘1163.88点直接上涨到2007年末收盘5261.56点，短短两年之间指数上涨4000多点。 导致上证指数直线上升的原因有： (1)证券市场经过长期调整，股票价值严重被低估，投资风险小，收益高。 (2)中国居民的实际收入不断增加，投资者寻求资本保值和增值的的愿望强烈。 (3)人民币升值的预期强烈，国际“热钱”为实现套汇大量涌入中国，并进入证券市场实现资本增值。(4)国家不断加大对QFII的审批额度。 (5)股市的挣钱效应，导致大量新投资者进入股票市场。人民币的不断升值有可能成为影响股票市场的不稳定因素。汇率与股票市场存在很大的正相关关系：本币升值——外资流入——有价证券价格上涨(尤其是股票价格)——投资收益大幅上涨——吸引更多的外资流入——加大升值压力，这将带来人民币汇率螺旋式上涨。从短期来看，这将形成证券市场的利好消息，大量资金涌入证券市场，将带动证券价格上涨。但长期来看，当人民币的升值的预期得到完全释放，资本市场的泡沫严重时，这些“热钱”会迅速将股票变现，将资本汇回本国，从而引起股票价格大幅下跌，国内投资者损失惨重，这将给中国的证券市场带来重大灾难。

2015-01-23 15:45:30 反对（0） 赞同（0）