基础产业快速发展 信托公司着重发力

  “短期内信托公司存在‘资产荒’的问题，基础产业可能是信托公司着重发力的领域。”作为逆周期调节的重要手段，基础设施领域业务的开展受政策的支持更多，但在银行、专项债等多渠道融资背景下，信托在基础产业领域的展业实现大幅增长还存在一定的难度。

  从具体投资领域来看，8月金融类信托募集资金规模为432.23亿元，环比增长30.61%;工商企业类信托增长也较快，募集资金105.96亿元，环比增加30.61%;房地产信托成立规模则持续下滑，共募集资金402.68亿元，环比下滑37.83%;基础产业信托8月份成立规模373.31亿元，环比减少3.44%;而与去年同期相比，其募集规模增长了72.47%。

  此外，根据中国信托业协会公开数据，截至2019年一季度末，投向基础产业的信托资金余额为2.81万亿元，较2018年四季度末上升0.19个百分点。

  现阶段信托公司在基础产业领域展业较为谨慎，资金多投向经济发达省份，基础产业类信托的兑付风险尚在可控范围。

  最新研报显示，8月份，基础产业类信托的资金投向地区以江苏省为首，中西部省份如贵州、陕西和湖南等也有较好的表现。江苏省8月份以158只产品成为基础产业信托开展最火热的地区。

  基础产业业务的快速发展，得益于持续不断的政策“红包”。

  去年7月份，中央政治局会议定调基建补短板，全国各地的重大项目批复进度加快。随后，国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》，传达出财政积极基建托底的政策利好。

  今年6月，《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》下发，其中允许将专项债作为符合条件的重大项目资本金，缓解部分地区在推进地方基建项目时资本金不足带来的困境。7月的政治局会议在部署下半年经济工作时，再次提及“六稳”(稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期)，强调实施基建补短板。8月，国家发改委印发《西部陆海新通道总体规划》，推动区域基础设施建设。

  监管趋严使得房地产信托收紧，集合信托市场正处于一个新旧动能转换的阶段，消费金融、基础产业领域或成信托公司下阶段的发力重心，但短期内难以弥补地产类信托收缩带来的空白。

  相比之下，集合信托市场上，金融类信托表现更为亮眼，并且消费金融领域成为信托公司展业的重点。数据显示，8月份，金融类集合信托产品的成立规模为432.23亿元，环比增加超过三成。其中，消费金融类信托产品募集规模达98亿元，环比增加39.69%，将近四成。

  近两年来，消费金融市场加速升温，国内短期消费贷款呈现快速上涨趋势，消费金融需求正不断释放。因此，信托资金已成为不少消费信贷类机构的重要资金来源。

  相关研报发现，今年2月至8月，投向消费金融领域的金融类信托规模实现了从30亿元到近百亿元的增长。今年以来，消费金融领域对金融类信托的贡献最低时仅不到6%，6月份投向消费金融领域的资金规模占金融类信托的比重首次突破15%。

  调研数据显示，截至2018年末，信托业合计开展消费金融余额已近3000亿元，业务规模持续增长。

  据云南信托研发部的统计数据，2018年消费金融市场新增入局者13家信托公司。截至去年底，68家信托公司中已有近40家开展消费金融信托业务，占据信托业近6成的比例。