财富管理正在回归本源 转型势在必行

近年来，以商业银行的资产管理为代表的财富管理行业在业务规模、产品创新、风险控制和业务转型等方面取得了很大发展，但也不同程度地存在资金脱实向虚、风险揭示不足等问题，还面临着法律地位不清晰、产品同质化严重、承载刚性兑付等方面的挑战。新形势下，财富管理只有正本清源，以服务实体经济为一切工作的出发点，才能重获新的发展动力。

一要“以销定投”。长期以来，理财产品在运作上往往是先有投资资产，再匹配客户资金，这就容易形成期限错配和客户匹配不适当的问题;未来，需要我们熟悉客户需求，做好客户分层，结合客户风险偏好，制定资产配置方案，由产品导向往客户导向转变，逐步做到投资端和客户端的主动融合，更好的实现产品端与投资端的互通。

二要“补齐短板”。债权投资是银行的传统优势，但对于资本市场，银行的参与经验和研究能力相对欠缺。要把握好“社会融资股权化，债务融资资本化”发展趋势，通过整合资管和投行资源，开展股权投资等资本市场业务，全面参与基础设施建设的PPP模式以及混合所有制改革，为“一带一路”建设、深入推进供给侧结构性改革提供综合金融服务，助力实体经济转型升级。

三要“跨界竞合”。不同金融机构资管领域既是竞争者也是合作者，需要借助各自专业领域的优势和资源禀赋，满足统一的监管要求，实现互利共赢，通过投研合作，提升专业领域的研究能力;通过MOM/FOF管理方式的开展，提升组合投资能力，分散风险;通过渠道合作，满足客户多样化需求。

四要“科技支撑”。要对投资、理财、融资进行互联网化创新平台改造，推动金融与生活场景的融合、线上与线下的融合，延展全市场覆盖的营销渠道，构建一站式金融市场产品的平台，提升服务水平，改善客户体验。特别是，随着区块链、大数据、云计算、人工智能不断在财富管理领域的运用，要加强科技服务手段，通过算法模型、数据分析和风险预判，提高市场响应能力，实现精准营销、科学化投资决策。

五要“强化管理”。要培养专业化、职业化的产品研发团队、客户营销团队、投资服务团队、风险管控团队、市场研究团队，让“专业的人做专业的事”;要强化“风险定价”专业能力的提升，提升资管业务发展的核心竞争力;要构建利于银行资管高效运行的专业化体制机制，按照资管业务发展规律，全面提升专业化运作能力。要健全完善风控体系，增强风控能力。

所有这些风险都不是彼此独立地存在着，而是相互联系的。这些证券化风险的影响及发生的可能性因交易的不同而有所不同。因此投资者必须识别这些风险，分析它们的规模，审查减少风险的方法，以及正确估计那些减少风险的手段的有效性。