资产证券化广受推崇 信托业获益良多

　　在当前的信托行业中，积极找寻新的发展热点已经成为了一种新的趋势。尤其是资产证券化火爆起来之后，更是给信托业带来了新的方向。目前看来，资产证券化的热度还在不断提升，也给信托业的壮大提供了助力。

　　资产证券化业务无疑是2016年报中提及率最高的业务之一，在苏州信托、陆家嘴信托等公司新获得了特殊目的受托机构(SPT)资格外，近二十家公司披露了其资产证券化业务的创新动向。

　　如国元信托提到新开展与汽车金融公司合作，紫金信托开展首单公募租赁资产证券化业务;兴业信托、交银信托、金谷信托、外贸信托等参与新一轮不良资产证券化试点;平安信托、中航信托尝试开展类REITS业务等。

　　据中诚信托研发部梳理，信托资产证券化创新探索大体分为四类，一是涉足的公募资产证券化业务合作机构、基础资产类型更加丰富;二是积极参与银行间市场的企业资产证券化ABN试点;三是通过双“SPV”、“TBN”等模式参与交易所公募证券化业务，摸索信托受益权的非标转标实践道路;四是不断扩宽基础资产范围，积极开展私募证券化业务。

　　百瑞信托博研站统计，作为最受关注的转型方向，资产证券化、家族信托和PPP在2016年报中被分别提到31次、15次和14次，而它们在2015年报中分别被提到15次、12次和10次，热度进一步增强。

　　据了解，资产证券化被信托公司大量提及与市场快速发展不无关系。2016年，我国资产证券化产品发行总规模达到8420.51亿元，同比增长37%，其中企业信贷资产证券化发行量达到4385.21亿元，同比增长114.90%。

　　四川信托长沙业务部三部张楠认为，预计2017年企业资产证券化发行需求仍然旺盛。首先关注不良资产证券化、PPP资产证券化等创新领域;其次信托公司可以寻求采取私募证券化，通过证券化结构设计，以私募式撮合资金供需双方完成整个交易过程;最后信托公司可以将持有的信托受益权打包进行资产证券化，获取低成本融资资金，赚取利差。

　　不过当前资产证券化也面临问题，主要在于目前信托公司场内资产证券化附加值低，收入尚不能单独支撑起一个部门;同时场外类资产证券化业务面临监管收紧。

　　“信托公司应布局主动管理的资产证券化业务，通过创设资产、承揽、承做、发行等不同环节专业能力建设，深入介入资产证券化的业务链条，由单纯的通道业务转变为创造资产、运作资产和管理资产的完整闭环。”国投泰康信托称。

　　并据此提出三大业务策略：一是布局适合证券化的基础资产;二是通过产品分层、投资中间级获取更高收益;三是提高专业能力，加强IT支持。