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2017-02-03 09:33:21来源: [凤凰财经]
近期,股票信托业务显现回暖迹象。除增量资金入市外,通道业务转移也是股票信托业务回暖的一大重要原因。具体情况我们一起来看下吧!
统计数据显示,8月至11月,信托机构新开A股账户数分别达714、675、592、707个,而6月和7月分别为206和299个。中国信托业协会统计数据显示,截至去年三季度末,投入股市的信托资金达4800亿元,较二季度增加700亿元。
多家以证券业务见长的信托公司相关负责人表示,目前股票信托业务复苏的结构化特征较明显。从交易结构看,股票信托大体可分为三类:伞形信托、单一账户结构化配资业务、没有杠杆的管理型产品。前两类是场外配资的重要形式。
自2015年清理整顿之后,伞形信托业务不可能新增,本轮股票信托业务回暖的“推手”主要是单一账户结构化配资业务。正是因为这一点,虽然目前信托新开股票账户数接近2015年牛市火热时的水平,但涉及的资金量远不及彼时。
经历了2015年股市大幅震荡以及场外配资收紧后,目前新增股票信托业务集中在少数几家信托公司,部分曾经在2015牛市中“叱咤风云”的信托公司如今在这一领域展业较少。
在2015年的“杠杆牛市”中,信托是资金入场的重要渠道之一。业内人士回忆,在当年3月至5月,股票信托业务最为火爆,一些信托公司业务多得做不过来,只得提高门槛。6月A股大幅震荡后,场外配资业务受到一系列政策限制,加上市场不景气,股票信托业务由盛转衰,经历了长达一年的“寒冬”。
除增量资金入市外,通道业务转移也是股票信托业务回暖的一大重要原因。基金子公司曾是开展结构化配资业务的重要渠道,但2016年以来,基金子公司的监管政策收紧,股票类和混合类杠杆比例不得超过1倍,不得直接或间接对优先级份额提供保本保收益的安排。
此外,2016年基金子公司实施净资本管理,基金子公司陆续减少甚至停止开展通道业务,通道业务回流资本金相对充足的信托公司。
在配资需求增长的背景下,一些信托公司开始囤积股票账户。一些信托公司担心未来结构化配资业务收紧,预先多开一些股票账户,以防政策变动后限制新开户。信托公司的监管要求相对宽松,杠杆比例最高可达两倍,信托公司可为优先级资金提供保本保收益的安排。
关键词: 信托业务
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