根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:“私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。”
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2019-06-12 09:50:55来源: [金融时报]
6月6日,第217场银行业保险业例行新闻发布会在京召开,中国邮政储蓄银行副行长徐学明以“积极推进资管业务转型,全力支持实体经济发展”为主题,介绍了该行通过理财业务服务实体经济、服务百姓大众的情况以及推进资管业务转型发展的计划,一同参与本次发布的还有中国邮政储蓄银行资产管理部总经理步艳红。
坚持“两个服务”理财业务稳健发展
邮储银行定位于服务“三农”、城乡居民和中小企业,始终秉承普惠金融理念,致力于为中国经济转型中最具活力的客户群体提供服务。目前,邮储银行正在加快推进转型发展步伐。中国邮政储蓄银行董事长张金良表示,邮储银行要充分发挥自身资源禀赋,加大对实体经济支持力度,深入推进特色化、综合化、轻型化、智能化、集约化“五化”转型,要致力于打造成为一家有特色的大型零售商业银行。
资产管理机构是金融市场的重要组成部分,银行理财作用举足轻重,在满足居民财富管理需求、支持实体经济发展、优化社会融资结构等方面发挥着重要作用。作为普惠金融的倡导者和积极践行者,邮储银行对这项业务高度重视。2007年,邮储银行获准开办理财业务,2008年正式发行理财产品。12年来,经历债券市场、股票市场的周期波动,邮储银行理财业务的投资、产品、运营、风控等能力得到全面提升。截至2019年5月末,邮储银行理财产品余额达8433亿元。
在理财业务经营实践中,邮储银行始终坚持“两个服务”:一是坚持服务实体经济。充分发挥理财业务直接融资功能,通过债权、股权等多种方式为企业提供全生命周期投融资服务,为国家重大战略和民生工程贡献力量,为战略性新兴产业注入新动能,激发民营企业活力,降低企业融资成本。近3年,邮储银行理财资金支持民营企业累计投放超过1000亿元。二是坚持服务百姓大众。邮储银行拥有近4万个网点和5.87亿个人客户,70%以上网点分布在县域地区,依托庞大的网络优势,积极践行普惠金融理念,为广大县域和农村地区客户增加财产性收入发挥了重要作用。
为做好“两个服务”,邮储银行始终践行稳健经营理念,在产品端,坚持把合适的产品卖给合适的客户,为客户提供收益稳健的低风险理财产品,并充分做好信息披露;在资产端,把理财业务纳入全行统一风险管理体系,坚持资产轮动和分散投资理念,坚持稳健低波动的投资策略。
经过十余年探索实践,邮储银行理财业务呈现“三高”发展特点:一是零售客户占比高。近3年,邮储银行服务零售理财客户2300万户,年均复合增长率28%;截至2019年5月末,零售客户理财规模达7840亿元,占理财总规模的比重为93%。二是县域地区客户占比高。2018年,邮储银行个人理财销量1.63万亿元,其中县域及以下地区占比58%。三是标准化资产投资占比高。截至2019年5月末,邮储银行理财资金投向债券等标准化资产规模7417亿元,占比84%。
加快推进转型积极筹建理财子公司
去年以来,资管新规、理财新规和理财子公司管理办法相继出台。邮储银行充分认识到资管业务转型发展的重要意义,坚决落实党中央、国务院决策部署,积极按照监管要求推进转型发展各项工作。
一是加快推进业务转型。邮储银行坚持规范先行、平稳过渡、严控风险的总体原则,狠抓产品转型、销售转型、存量非标资产化解和风险管理转型等重点、难点工作。同时,针对客户高度关注的打破刚性兑付和理财业务净值化趋势,综合运用多种途径开展投资者教育,强化投资者适当性管理,保护投资者合法权益。截至2019年5月末,邮储银行净值型产品占比已达17.3%。
二是积极筹建理财子公司。邮储银行按照理财子公司人员、业务、系统与母行分离的原则,着手开展筹建工作,重点聚焦系统建设和专业人才补充。特别是在系统建设方面,通过重塑业务流程、提升科技赋能、突出多场景应用,力争将理财子公司IT系统打造为集产品管理、投资管理、销售管理、客户服务、嵌入式风控、智能运行于一体的国内领先的资管业务平台。同时,按市场化机制招聘了近百名专业人才,近期将陆续到位。
近日,监管部门正式批复邮储银行理财子公司的筹建申请。邮储银行对理财子公司未来发展寄予厚望。下一步,理财子公司将坚守“受人之托,代人理财”的发展本源,进一步助力邮储银行打造有特色的大型零售商业银行,为城市社区和县域地区广大客户提供收益稳健、风险可控的理财服务。邮储银行将充分发挥机构投资人的专业优势,打通直接融资和间接融资两个通道,把客户投资需求与实体经济融资需求紧密联系在一起,推动理财资金与资本市场有效对接,助力多层次资本市场建设,服务金融供给侧结构性改革。为推动经济高质量发展、建设创新型国家贡献新的力量。
专家评述
银行理财子公司 未来发展之路
全球资产管理行业蓬勃发展 银行系资管扮演重要角色
波士顿咨询公司发布的报告显示,截至2018年底,全球资产管理规模已超过80万亿美元,其中全球前十大资产管理公司合计管理资产规模超过三成。与保险系和基金系等其他资产管理机构相比,银行系资管拥有丰富的个人、公司和机构客户资源、完整的账户体系、多业务协同能力、庞大的网络覆盖及强大的品牌公信力。全球排名前20位资产管理机构中,银行系资管机构11家,占了半壁江山,国际大行的资产管理规模占银行总资产普遍达到60%以上,是母行重要的收入来源板块。
国内居民财富增长迅速 银行理财服务有待进一步提升
随着我国人均GDP的快速增长,居民家庭财富管理需求日益旺盛。2018年,中国个人可投资金融资产总额为147万亿元人民币,预计2023年个人可投资金融资产有望达到243万亿元人民币。过去10年,我国资产管理行业发展迅速,商业银行、保险公司、信托公司、证券公司、基金及其子公司、期货公司和其他非金融机构都广泛开展了资产管理业务。截至2018年底,我国资产管理行业总规模约124万亿元,剔除通道业务后约为70万亿元,商业银行理财规模32万亿,其中表外代客理财规模22万亿。
但从另一个角度看,金融供给还远未满足市场的需求。我国股票市场50万元以下的投资者(中小投资者)占比超过80%,中国家庭的房产在总资产中占比高达69%,不规范的P2P市场乱象丛生。银行理财应发挥专业管理机构优势,为客户提供财富增长的综合化服务:一是进一步扩大资管业务品种和投资范围,提升投资研究能力,强化境内外大类资产配置,开发多元化投资策略,囊括所有可估值或交易的标的。二是在丰富产品体系的同时,优化产品精细化管理,通过分散配置、资产轮动方式,利用衍生品、量化工具对冲等方式降低产品收益波动率。三是做好客户适当性管理,通过客户分层管理和投资者教育,把“合适产品卖给合适的客户”,提升客户体验。四是扩大服务群体和范围,为更多客户提供简单便捷的理财服务,尤其是新型市民、老年群体和海外客户,践行普惠金融。邮储银行网点最广、客户群体庞大,在践行普惠金融、服务广大城乡居民方面将发挥独特的优势。
直接融资服务实体经济 理财子公司发展前景广阔
2018年年末,商业银行理财资金配置信用债和非标准化债权类资产的比例高达62.29%,权益资产、海外资产占比较小。未来理财子公司需打造独立的全面风险管理体系,向先进的国际资产管理机构学习经验,积极参与多层次资本市场建设,推动金融市场的深化改革和开放,在服务实体经济、服务金融供给侧改革方面发挥更加积极的作用。
在全面参与金融市场建设上,理财子公司应逐步改变投资资产主要集中于债券的现状,向境内外权益市场、衍生品市场、大宗商品市场的全市场配置转变。在服务多层次资本市场上,积极参与上市公司再融资、未上市企业股权融资、股权和债权转让OTC市场等多层次资本市场建设。邮储银行过去几年重点在帮助企业“降杠杆”,积极参与资产证券化,在权益投资方面积累了丰富经验,未来将发挥自身的专长和优势,积极参与多层次资本市场建设。在服务客户多元化融资方面,为客户提供多样化的投融资和风险管理工具,服务好新经济业态下,新产业、新模式多样化、差异性的融资需求,为推动金融供给侧改革、经济高质量发展贡献力量。(中国邮政储蓄银行资产管理部总经理、中国银行业协会理财业务专委会常委 步艳红)
行业观察
资管转型步入关键期 银行理财加速业务重塑
为落实中央决策部署,防范化解金融风险,提升金融服务实体经济质效,2018年4月28日,中国人民银行、银行监会等监管部门联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”),对金融机构资产管理业务进行了顶层制度设计,自此开启了资产管理业务健康发展的新时代。
时至今日,距离资管新规下发已满周年。一年中,我国资产管理行业重塑呈加速态势,资管产品的形态和运作模式更加健康,资管机构的行为和文化更加规范,资管行业的前景更加明朗。
作为资管新规监管框架下资管行业重塑的关键领域,一年来,商业银行资管转型牢牢抓住了存量资产处置这一“牛鼻子”,将规范非标资产投资作为重中之重,稳步推进存量理财产品的整改,加快研发合规净值型产品,积极推进理财子公司筹建工作,为促进理财业务转型高质量发展奠定良好基础。
理财业务市场份额占比较高的大中型银行发挥了较好的“头雁引领”作用。作为六大国有大行之一,邮储银行自去年以来全面推进理财业务的净值化转型工作,在产品转型方面,制定了“一主三辅多策略”的发展策略,即以现金管理类产品为主,以定期开放式产品、封闭式产品、投资周期型产品为辅,以多策略产品为补充,突出产品的差异化定位及特色优势,满足投资者差异化的产品需要。经过近一年的努力,业务转型效果初显,目前,净值型产品占比达到17.3%。
与此同时,商业银行资管立足于“回归代客本源、服务实体经济”的出发点,发挥自身客户资源丰富、资金流入稳定、风险管理完善等方面的优势,通过多元化融资为实体经济提供了良好的金融服务。
从邮储银行的实践来看,该行通过参与多层次资本市场服务实体经济。资产配置超七成为债券类资产,权益融资配置了优先股、可转债、可交债、定增、IPO融资、并购基金、产业基金等多元化股权形式。其中,为民营企业直接融资超过1000亿元,支持的战略新兴产业领域涵盖了新能源、高端装备制造、大数据、生物医药等国家七大战略性新兴产业。
如果说2018年是大资管行业的制度建设年,那么今年就是大资管行业转型的关键之年。对于银行资管而言,一场从产品体系到组织架构的全面变革已经到来:产品由隐性刚兑、预期收益型、封闭型为主的产品正向净值化、开放型转型;运作模式由资产池、滚动发行管理向单独账户独立管理转型;盈利模式由息差收入为主、超额管理费收入为辅向固定管理费收入为主、超额业绩分成为辅转型;募集营销由按照条线客户属性分类销售向按照公募/私募、合格/一般投资者分层营销转型;信息披露由成立、到期披露为主向更定期公开化、标准化和丰富化信息披露转型;风险控制从附属化的信用风险控制和流动性风险控制为主向集信用、市场、流动性、法律合规和操作风险为一体的全面独立风控体系转型;IT能力由被动的运营支持向主动科技赋能提升;组织架构由内部管理部门向新设理财子公司转型。
值得关注的是,在资管新规过渡期间,转型发展是资管行业的主题,商业银行应当紧抓行业变革机遇,将转型重点聚焦于业务重塑,抓紧推进理财业务转型,明确发展新阶段下资产管理业务的战略定位、盈利模式及发展路径,为资管业务高质量发展夯实根基。
客户声音
中广核资本控股有限公司财务总监孙玲芳:
银企携手推动绿色发展
中广核集团是致力于清洁能源发展、为国家经济发展提供安全、经济、低碳环保的清洁能源大型央企。目前已形成核电、核燃料、新能源、金融等四大板块。基金业务是金融板块重要的业务单元。2008年,中广核产业投资基金管理公司成立,陆续成功发起一期、二期、三期等紧密围绕中广核集团产业的投资基金,目前基金管理总规模约300亿元人民币。除三期基金外,其他基金主要投资中广核集团自身的资产,基金总体回报达到当初发起基金的预期收益,其中,一期基金2018年分红率达到10%以上。2012年,通过认真总结中广核一期、二期产业基金经验,中广核集团希望通过市场化基金运作模式来提升、促进集团新能源开发、管理、运营的规模及效率。为此,中广核基金管理公司对国内外新能源市场充分调研分析,发现市场上众多优质新能源项目资源因缺乏融资能力和专业的技术支持而无法转化成为发电资产。为此,2012年年底,中广核基金管理公司开始筹划发起中广核三期产业投资基金,投向风电、光伏等新能源发电资产,期限5年。2015年5月,三期基金完成首期18亿元人民币募集并正式设立,2017年3月最终完成37亿元的募资关账工作。截至目前,三期基金投资的风电、光伏资产装机规模840兆瓦,今年底预计达到1000兆瓦的规模。投资地域主要集中在山东、河北、河南等电力消耗大省,其中山东两个光伏扶贫发电项目惠及近6000户贫困户。近期,三期基金已展开基金退出的全球路演工作,市场反应良好。
三期基金依托中广核集团强大的产业优势,引进国际化专业团队,通过股权投资方式,对项目选取、评审、建造、运行实施全流程、专业化、标准化管控,从而实现超市场平均水平的业绩回报,为三期基金顺利退出打下坚实的基础。同时,既解决民营企业融资难问题,也引导民营合作企业实现专业化、规范化发展。如山东一家能源公司,中广核基金为其输出了成熟管理经验和运维标准,协助其搭建了较为完善的管理体系。
邮储银行资管业务积极创新投资,于2016年向三期基金认缴出资10亿元人民币,占比约27%。投资三期基金后,邮储银行积极参与基金的投资管理,派人参加基金资产管理委员会,通过监督项目的投资评审、决策、经营及退出,将银行专业的风险管理能力引入基金投资管理全过程,对基金的规范化运作起到积极作用。2018年,邮储银行为该项目设计发行了两支长期限理财产品,我们从产品的设计、销售全程参与,共同面向银行的分支机构理财经理进行产品宣讲,最终实现成功发售。我们相信,明年基金总体退出后,会成为资管行业与企业合作,推动绿色发展,满足客户财富增长的典型案例。
客户声音
三一集团财务总部资金管理部部长秦致妤:
邮储银行助力民营企业降低融资成本
三一集团是国内工程机械行业的龙头企业。邮储银行是三一集团最重要的战略合作伙伴之一。公司发展的每一步都得到了邮储银行贴心的金融支持,包括为公司提供流动资金贷款支持,为公司下游客户量身打造工程机械按揭贷款服务等,尤其是在债券承销与投资领域,邮储银行以专业、高效的服务,不仅解决了我公司的融资问题,更大幅度降低了我公司的融资成本。
2016年,工程机械行业尚未复苏,公司也处于转型的关键期,财务指标表现不佳,难以直接从银行获得低成本的贷款。为了降低财务杠杆,为进一步渡过行业发展艰难期做好准备,我公司发行了73亿元可交换债用于置换利率偏高的银行贷款,邮储银行通过理财资金在一级市场投资13.7亿元,票面利率3.6%,相较于同期银行贷款利率低1.15%,不仅为可交债的成功发行提供了重要保障,而且帮助我们节约融资成本4000多万元。2016年四季度至今,工程机械行业触底反弹,我公司也没有让邮储银行失望,经营业绩及二级市场股票价格均大幅增长,邮储银行通过专业的市场判断在二级市场成功转股退出,理财资金的投资回报率超过30%,此笔业务也成为了银企合作双赢的成功案例。
下一步,三一集团将紧抓国家鼓励实体企业、民营企业发展的有利机遇期,大力推动“数字化、国际化”转型,不断提高公司经营质量,希望未来得到邮储银行一如既往的关心与支持。
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