信托公司加码 开展主动管理信托业务

  信托业现有发展模式面临“三个难以为继”的压力：信托产品“高收益、低风险”特性将难以为继;“重规模、轻质量”的发展路径难以为继;以信贷类、通道类为主的业务模式难以为继。

  信托公司在转型发展过程中主要存在以下困难及障碍：公司股权价格缺乏估值定价基础，在引进战略投资者时，股权出让方和受让方可能存在较大价格分歧，影响投资者合作意愿;存在股权比例限制，大股东坚持控股股东地位，外资股东持股比例受限，影响了战略投资者合作意愿;退出渠道的匮乏，亦消弭了参股信托公司的热情。

  此外，盲目跟风上市，没有很好地定位公司发展方向;信托公司在向内涵式发展中可能面临新的挑战。传统通道业务模式难以为继，向主动管理和净值化转型中对组织架构、人才队伍以及信息系统建设方面都提出了更高的要求。

  就固有业务而言，当前信托业务还是以规模、增速、收入为主导，但结合市场主导的信托产品为单一资金信托、事务管理类信托、被动管理型信托这一事实来看，信托业固守原有优势，业务开发、业务创新能力不足，衍生服务与高附加值产品相对于其他金融机构处于低水平。目前信托公司依赖于牌照优势或者制度红利的优势还比较明显，但开展主动管理能力还有待提升。

  信托公司比拼信托资产总规模，在当下已经没有很大意义，甚至会出现一定的风险，而真正有意义是信托公司的主动管理业务的规模和占比。

  只有主动管理，才能够发挥信托公司在实业投资领域的研究、管理、风控优势。信托公司应充分利用信托业务的灵活性和敏锐性，加码主动管理信托业务，获得更丰厚的信托报酬。