家族信托市场火热 需求从造富到传承

　　随着新规落地，资管回归本源之路开启。对于信托公司而言，传统的通道融资业务更遇阻力，而以家族信托为代表的财富管理业务由于市场需求的爆发则迎来机会。截至2016年底，中国境内已有21家信托机构和14家商业银行开展了家族信托业务，其总规模约为441.8亿元。

　　家族信托市场火热有内外部原因。内部，高净值人群快速增长，从年龄和资产规模上看，他们对于财产的考量重心，已经从造富跨入了保全和传承阶段。外部，包括法务、税务以及金融机构等市场服务机构对这一群体的关注度越来越高。原来单一的保险、婚前协议、遗嘱等工具已经不能满足这群人的财产安排需求，家族信托是最系统的工具。

　　信托公司普遍在倾力提升对家族信托业务，比如在其他部门大肆精简人员的情况下，家族信托部门仍在扩张。龙头信托公司的家族信托业务保持高增速，新的信托公司开始切入到这一领域，等等。

　　需求爆发的同时也面临着诸多问题。比如，不同于融资类信托业务，家族信托业务投入大，盈利周期长;另外，国内的家族信托在法律规定上虽没有实质性障碍，但受限于交易过户高成本，房产和股权等类型几乎处于空白。

　　在需求爆发和其他业务受阻的大背景下，不少信托公司都开始在战略上将家族信托业务置于重要地位。目前家族信托业务团队一直处于扩张状态，公司非常重视这块，把与各大机构的合作提高到了公司层面。

　　家族信托除了投资属性外，还带有事务性质，投入大，周期长，基本上至少前三年都是作为机构的成本中心存在。

　　家族信托的盈利空间和规模挂勾，因为固定成本不变，只有规模大了，才能形成利润。相比于其他信托，家族信托最大的成本就是人力成本，因为家族信托除了设立时需要一事一议，工作量很大，而专业人才非常稀缺，待遇较高，因而家族信托成本范畴投入成本是非常高的。

　　目前国内的家族信托产品资产包绝大部分是资金，而房地产、股权等其他类型的资产几乎处于空白。部分从业者指出，实际上目前的家族信托产品与普通资管产品区别不大，还谈不上真正的家族信托。