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2018-04-11 16:41:48来源: [金融界财经]
2017年是大白马年,大蓝筹风光无限。然而进入2018年,从机构调研路径看,风向已悄然发生变化。金融投资报记者统计发现,今年一季度,机构调研扎堆中小创特征明显,其中业绩优良、概念热门个股最受宠,明星公司被踏破“门槛”。
在过去两年大盘股慢牛的情况下,中小创是被人抛弃的板块,市场极端分化,经常上演一九行情,大部份股民都在赔钱。如同我们在2018年展望中所说,这种现象不可能持续下去,2018年将会趋于平衡,未来中小创越跌机会也越大,所以把这种现象称之为不可持续的两极分化,是时候关注中小创的投资机会了。
当所有人都关注到大消费,大白马等大盘股时候,相关机会就已经不大,因为能接盘的资金都来了。物极必反,持续被抛弃的中小创正在酝酿新的机会,当前中小创就处于熊尾牛头的阶段,去年11月份我们分析了中证500投资策略,今天继续分析创业板的机会与风险。
提到创业板一般人会联系到中小创,因为他们关联性比较强,也是二八风格中的那个“八”,大约包括了中证500、中证1000、中小板、创业板等指数,相关题材有很多,大约包括:传媒、电子、新能源、环保,再细一点的还有:云计算、人工智能、互联网 、芯片、网络安全、通信、高端制造等新兴产业,简单的说,中小创是未来中国科技创新的重要动力源(6.23 +0.97%,诊股),也是强国战略的重要部份。
过去8年数据来看,创业板39倍以下属于低估,32倍以下属于大底区域,28.7倍属于极限点位,以目前数据计算,创业板未来2年向下空间还有22%左右,距离极限位还有30%左右,从PB上看也大约有30%左右的空间。
目前创业板虽然处于较低位置,但还没有真正进入大底区域,未来2年还有20-30%的下行空间,由于未来准确跌到多少不可预测,由此我们定调大周期策略上,创业板目前还不值得投入过重的仓位,建议采用分批加码 定投的方式来参与。
建议设立定投,另外准备一部份资金用于下跌时分批加码,可以按每跌5%加码,也可以按点位和PE值来加码,止盈目标是下一波牛市,长线定投至少设置2-3年。创业板点位主要关注:1600点(底部)、1400点(大底)、1260点(黄金底),PE值主要关注39倍、32倍、29倍,具体如何分割请根据个人情况。
对新手投资者来说,中短线设置周定投 分批买入或许是更好的办法,在牛市和大底没到来之前,尽量用阶段止盈法,当指数半年内阶段涨幅超40%以后分批止盈(不是自己买入后的涨幅)。
从长期看创业板未来机会大于风险,当下可以逐步配置,但是目前并不是大底区域,操作上不要用太重的仓位,最好用一轮牛熊周期来计划投资。由于创业板中很多公司还是炒概念和故事的状态,更有不良的垃圾公司,目前只有20-30%的公司质地优良,所以最好选择优秀的主动型基金来操作,指数基金做为次要配置。
另外,中小创机会虽然增加,并不代表其它板块就没有投资价值,未来A股还将继续轮动,业绩与高成长是上涨的主要动力。 当前建议多配置优秀灵活的主动型为主,把中小创做为辅助计划,做浮动持仓。从长期资产配置角度,大盘基金也不必完全抛弃,依然可以做为配置的一部份。
风险上,在牛市真正启动之前还将上演黎明前的黑暗,未来并不会一帆风顺,注册制推行前,市场可能还将进入新的恐慌,未来再下跌要视为机会。
2018年投资要多一些耐心,仓位上多留一些备用资金和应急预案,争取把主动权掌握在自己手上,而不能随市场下跌而影响了自己的计划。
关键词: 中小创
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