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优秀理财师

你好，2014年央行降息之后，国内银行体系流出来的资金并没有按照的政府意图流向实体经济，而向流向股市。让国内A股出现2个月的疯狂。随着A股之疯狂，不仅股市的杠杆率快速上升，也让社会上的各类流动性涌入股市，从而让中国A股成了全球杠杆率最高的市场之一。
A股的杠杆率快速飚升，从余额1000多亿，很快就上升11000多亿。而且也让已经受到控制的国内影子银行又在2014年12月份死灰复燃。这个月社会融资总额达1.69万亿，仅是信托贷款就增加5700亿。而这种情况出现，不仅让大量的资金流入股市，更是进一步导致中国A股的“疯牛”，这就使得让国际投行所预测的2014年底前中国央行会降准降息的落空。如果说，国内央行及中央政府对股市的政策是这样，那么只能说是既不了解国内股市，也不了解当前中国金融市场。因为，仅是用传统的理论及发达国家经验来观察中国的市场，这是无法把握国内股市之实质的。
可以说，对于中国A股，尽管早些的时候股市的“疯牛”肯定是不好，但是如果中国A股重新回到前7年的长期“熊牛”更是问题大，两相其害取其轻。因为中国A股不发展，金融市场及实体经济所面临的问题会更大。更何况，只要股市发展繁荣，资金必然会流入。因为任何资金都是为利而来，不会因什么限制被阻止及改变。只有股市发展与繁荣，才会有大量的资金流入，反之逆命题是不成立的。

2015-02-02 16:32:47 反对（0） 赞同（0）

优秀理财师

你好，当前的中国A股市场，并非监管层要轻轻地按下牛头就能够让资金流出股市的，只要股市的赚钱效应存在，各路的社会资金都会千方百计地流入市场
。现在关键的问题是监管层如何打造一个公平公正的市场，并让各种资金进入股市能够各得其所，而不是为少数人所操纵。关键是要建立起良好的市场秩序规则，让股市的各方力量能够制约平衡。比如说，融资融券真正成为“做多”与“做空”相互的制衡力量。如果有制衡工具，哪一方可疯狂？在这种情况下，也就不需要政府来按下疯狂的牛头了。
还有，假定政府轻轻地按下股市牛头真的能够为央行周期性降准降息铺路，如果央行真正开始实施中国式的量宽，那么这种量宽的资金凭什么可以不流入股市？只要股市有利图，存在赚钱效应，那么央行真的进入中国式量宽松之后，新的“疯牛”又可能出现。当新的“疯牛”出现后，我们根本无法想象这个时候的市场疯狂。这才是监管层所要关注的。
所以，股市的慢牛并非监管层可以人为制造的，而且靠一系列良好的制度来保证。

2015-02-02 16:31:25 反对（0） 赞同（0）