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2018-09-17 17:07:18来源: [互联网]
8月以来,受货币政策偏向宽松影响,市场流动性压力较早前有所缓释,促使各类理财产品整体收益率走稳略有回落。
其中,银行理财市场出现“量价”齐跌,整体发行量回不到去年的辉煌时刻,且8月份银行理财产品平均预期收益率已经达到10个月以来的最低值。在集合信托市场上,虽然集合信托产品的预期收益率小幅回落,但有32家信托机构发行的产品超过8%。整体信托产品预期收益率上升的趋势趋缓,预计会在8%附近震荡。
随着银行理财征求意见的出台,上半年“火热”的结构性存款提出了监管要求,纳入银行表内核算。导致了结构性存款发行量在8月有所回温,平均预期收益率为3.8%,不及保本理财的平均收益率。虽然保本理财规模不断被压降,但存量规模仍占较大比重。在完全退出之前成为风险厌恶投资的选择之一。
银行理财收益率继续走低主要是由于市场流动性偏宽松,资金利率进一步走低。但9月份由于季末考核等原因,银行理财收益率有望短暂反弹,但整体还是趋于平稳。在资管新规的驱动下,记者发现银行上半年理财业务加快了净值化转型的速度,并推出重新设计的净值型产品。同时,压缩非标投资和同业理财规模,招行和兴业银行上半年分别压缩2200亿元、700亿元的非标业务。
另一大理财市场上,此前回暖的集合信托再度迎来升温信号。8月共有62家信托公司参与集合信托产品发行,共发行1030款集合产品,较上月同时点相比,环比上升14.57%;发行规模为1825.44亿元,较上月同时点相比,环比上升21.75%。
基础设施建设接连获得监管层发出的支持信号,基建板块要求“补短板、防烂尾”,且城投债发行出现回暖迹象,成为下半年的潜在热点。随着政策落地和基建项目审批的加快,基建投资有望趋稳,信托公司对基础产业类信托产品的投放加速。
从产品的成立情况来看,房地产信托和基础产业信托是8月信托成立市场的增长主力。报告认为房地产信托增长主要来自于房地产市场调控趋紧,房企融资需求高涨。
具体来看,金融类、房地产、工商企业领域均出现两位数以上的涨幅,成立规模较上月分别增长14.25%、40.48%和47.05%,基础产业领域信托成立规模的涨幅更是达到了149.45%
此外值得注意的是,从平均预期收益率来看,8月份成立的集合信托收益率为7.98%,环比下降0.04个百分点,是近一年来首次出现收益率下降的情况。国常会定调下半年货币政策偏向宽松,市场资金面出现充裕信号。从企业角度能承受的融资成本有限。再加之证券市场低迷,能产生高收益的证券类信托受到冲击。
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